把握权益资产击球区逾家私募借道加码布局

截至6月28日，在今年以来新成立的ETF中，85家私募基金管理人旗下的基金出现在62只ETF的前十大持有人名单中，合计持有ETF16.51亿份

◎记者马嘉悦

尽管今年以来市场震荡加剧，但私募看到了结构性机会。私募排排网统计数据显示，截至6月28日，今年以来有逾80家私募购买了62只新上市的ETF，合计持有超16亿份，其中不乏玄元投资、银叶投资、恒德资本等百亿级私募。与此私募仓位的变化也显现积极信号。截至6月14日，私募整体仓位止跌回升，超九成百亿级私募仓位高于五成。

业内人士表示，尽管短期市场内观望情绪较浓，但从中长期来看，政策效果将逐步显现，上市公司业绩也不乏亮点，A股和港股均存在结构性投资机会，高股息、“出海”、半导体等方向值得重点关注。

机构积极“扫货”ETF

借道ETF加码配置权益资产，是许多私募的共同选择。

私募排排网数据显示，截至6月28日，在今年以来新成立的ETF中，85家私募基金管理人旗下的基金出现在62只ETF的前十大持有人名单中，合计持有ETF16.51亿份。

分规模来看，手握重金的头部机构出手大方。据统计，今年以来共有8家百亿级私募购买了4.19亿份新上市ETF，占比26%。另外，7家管理规模在50亿元至100亿元区间的私募购买了2.16亿份今年以来上市的ETF。

“近年来，由于市场风格不断变化以及行业轮动加速，在投研覆盖范围有限的情况下，很多私募将ETF作为配置的重要工具。今年以来，私募积极购买ETF在一定程度上反映了其对权益资产的乐观预期。”某私募研究员表示。

不仅是私募，其他机构也借道ETF入场“扫货”，近期资金流入股票型ETF的节奏明显加快。

Choice数据显示，截至6月27日，6月以来股票型ETF净申购份额合计高达599亿份，仅次于今年1月。

百亿级私募加仓动作明显

整体而言，在近期震荡的市场环境中，私募通过加仓来把握市场机会。

据第三方平台统计，截至6月14日，股票私募仓位指数为78.27%，较6月7日小幅提升了0.24个百分点，结束了此前股票私募仓位指数连续5周下跌的势头。

分规模来看，百亿级私募近期加仓动作明显。截至6月14日，百亿级私募仓位指数为72.66%，较6月7日提高了2.2个百分点。其中，满仓（仓位超过80%）私募占比45.77%，仓位在五到八成之间的私募占比40.13%。

“目前公司仓位保持中性偏高水平，后续调结构比控制仓位更为重要。”仁布投资表示，市场短期内处于“上有顶下有底”的震荡状态，结构性机会值得关注。

星石投资首席策略投资官方磊也认为，短期来看，市场观望情绪较浓，但从中期来看，政策效果将逐步显现，经济修复最终会体现在上市公司业绩上，对股价形成一定支撑。

价值股与成长股并举

谈及权益资产的结构性机会，以高股息为主的价值股和以科技股为代表的成长板块，成为诸多私募的“进攻”方向。

相聚资本创始人梁辉分析称，后续红利板块、半导体以及“出海”产业链均存在机会。具体来看，在无风险收益率下行趋势下，分红的确定性将使得高股息板块未来表现相对亮眼。另外，海外当前需求较为旺盛，具备“出海”逻辑的优质企业以及出现复苏迹象的半导体板块值得关注。

翼虎投资董事长余定恒也认为，市场整体估值处于历史底部，公司当前的选股逻辑可以概括为“高科技 高股息”。一方面，海外科技巨头仍在大幅提升资本开支，GPU及光连接相关企业具备较大成长空间，A股算力产业链值得挖掘；另一方面，伴随竞争格局不断优化，具备持续分红能力的周期性行业的投资性价比依然明显。具体来看，把握权益资产击球区逾家私募借道加码布局煤炭、石油和有色金属等上游资源率先走强，后续行情会传导至中游制造业，比如工程机械、电力设备和面板等。